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有色金屬制造業復蘇預期推升金屬價格金屬市

发布时间:2020-01-26 18:34:55

有色金属:制造业复苏预期推升金属价格 金属市场在震荡中显强势 类别: 机构: 研究员:

[摘要]

报告要点制造业复苏预期推升金属价格,金属市场在震荡中显强势制造业复苏预期推升金属价格上周因中美两国制造业PMI指数利好提振市场信心,股市和原油期货持续上涨刺激金属期货市场全面上扬适逢西方耶稣受难日和复活节,伦交所4月2日和5日均休市,截至4月1日,三月期铜、铝、铅、锌、锡和镍分别上涨4.9%、5.9%、 .8%、7.8%、4.4%和6.1%,其中铜、铝、锡和镍均为2009年以来的新高不过,上交所金属期货走势相对较弱,铜、铝、铅、锌、锡和镍涨幅分别为4%、0.7%、 .5%、1.6%、2.4%和5.6%

部分金属库存继续反弹上周部分金属库存继续反弹,不过伦交所和上交所的铜库存均下降,此外,伦交所锡库存持续下降,目前库存较2010年初下降9.8%

全球铜矿供应吃紧根据国际铜研究小组(ICSG)的数据,2009年全年铜矿供应年比增加了1.8%,而年期间铜矿供应平均每年仅增长1. %,这主要是因为技术问题、增产低于预期,、矿井问题、天气相关的问题等因素而上周智利首都圣地亚哥召开的年度CESCO铜行业会议仍聚焦于铜需求的改善及供应的担忧我们预计未来几年铜矿供应量增加仍有限,而全球需求在上升,铜市场的缺口将逐步缩小,到2011年出现供应缺口,而这也给铜价起到重要的支撑作用此外,从最近的数据来看,国内铜管行业开工率处于极高水平,甚至出现了企业订单难以满足的状况,因此消费的实际存在给铜价以支持

我们的看法:除中美两国的制造业数据较好外,我们还关注到上周五晚美国公布的 月份非农就业人数增加16.2万人,虽低于市场预期的19万人,但仍为2007年 月份以来的最大增幅;此外,欧洲铜溢价已经达到美元,较上月上涨了20美元/吨,表现出强劲的需求不过,美国非农数据公布后,美债收益率逼近近4%的9个月高点,以及美元兑日元的上涨,都反映出加息的可能性在增强,建议投资者关注本周二美联储对贴现率的评估结果总的来看,我们认为有色金属在震荡中显强势,根据我们的跟踪分析,建议投资者关注中金岭南、包钢稀土、吉恩镍业、中孚实业、焦作万方等个股

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